راية لمراكز الاتصالات تبيع 2.04 مليون سهم خزينة… وتقييم المستشار المالي يرفع الجدل حول سعر عرض الاستحواذ
باعت شركة راية لمراكز الاتصالات نحو 2.04 مليون سهم خزينة خلال جلسة أمس الأربعاء، في وقت تتصاعد فيه وتيرة الأحداث المتعلقة بعرض الشراء الإجباري المقدم على أسهم الشركة.
تراجع الأرباح رغم نمو الإيرادات
أظهرت نتائج التسعة أشهر الأولى من 2025 تراجعًا في أرباح الشركة بنسبة 31% لتسجل 223.4 مليون جنيه مقابل 321.9 مليون جنيه خلال نفس الفترة من عام 2024.
وفي المقابل، ارتفعت الإيرادات إلى 2.04 مليار جنيه مقارنة بـ 1.89 مليار جنيه في الفترة المقارنة.
القيمة العادلة بين 8 و9.6 جنيه للسهم
كشفت الشركة عن تقرير القيمة العادلة المعد من المستشار المالي المستقل زخاري للاستشارات المالية، والذي قدّر القيمة العادلة لسهم راية لمراكز الاتصالات بين 8 و9.6 جنيه اعتمادًا على:
نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF)
مضاعف الربحية
وأوضحت الشركة أن سعر عرض الشراء الإجباري المقدم من راية القابضة للاستثمارات المالية يبلغ 9 جنيهات للسهم، وهو ضمن نطاق القيمة العادلة وفق التقرير، مع التأكيد أن قرار الاستجابة للعرض يعود لكل مساهم وفق رؤيته الاستثمارية.
تعديلات «الرقابة المالية» على عرض الشراء
وافقت الهيئة العامة للرقابة المالية على نشر تقرير الإفصاح الخاص بتعديل عرض الشراء المقدم من راية القابضة، وشملت التعديلات:
رفع سعر العرض من 7.5 جنيه إلى 9 جنيهات للسهم
مد فترة سريان العرض إلى 30 يومًا لتنتهي في 9 نوفمبر
رفض داخلي لاعتبار السعر “مجزيًا”
اعتمدت راية لمراكز الاتصالات تقرير تقييم عرض الشراء المعد من مستشارها المالي المستقل، وأكدت أن السعر الجديد غير مناسب وغير مجزٍ، رغم رفعه إلى 9 جنيهات، لأنه لا يزال — حسب الدراسة — أقل من القيمة العادلة التي تتراوح بين 8 و9.6 جنيه.
تفاصيل العرض الإجباري
عرض “راية القابضة” يستهدف شراء 43.95 مليون سهم (تعادل 22.1% من رأس المال) لاستكمال نسبة 90% من الشركة.
السعر الأصلي للعرض كان 7.5 جنيه، وفترة سريانه الأساسية كانت من 28 سبتمبر إلى 26 أكتوبر 2025.
موقف مجلس الإدارة
أكد مجلس إدارة راية لمراكز الاتصالات أن العرض يمثل “فرصة إيجابية” للمساهمين لتحقيق عائد جيد، مشيرًا إلى أن الالتزامات الواردة في العرض تدعم الاستقرار الوظيفي للعاملين وتُعزز مركز الشركة التنافسي محليًا وإقليميًا.
